본 연구는 한국고용정보원의 고령화연구패널조사(KLoSA)를 이용하여, 고령자 가구자산 및 가구소득과 노동이 고령자 가구소비에 미치는 효과를 추정하였다. 분석방법은 완전회귀모형(Fully Recursive Model)의 구조방정식 형태로 각 변수들 간의 인과관계를 확인할 수 있는 최소자승법(Ordinary Least Squares)을 이용하였다. 분석결과 첫째, 고령자 가구자산과 가구소득은 보완적 관계에 있으며, 가구 자산수준은 가구 소득수준에 영향을 미친다. 둘째, 가구 자산수준은 고령자 경제활동참여에 대한 유인을 감소시키지만, 가구 소득수준은 고령자 경제활동참여를 유도한다. 셋째, 고령자 가구 자산 및 소득수준은 가구 소비수준에 영향을 미치지만, 고령자 경제활동참여가 가구 소비수준에 미치는 효과는 나타나지 않았다. 이러한 결과들을 바탕으로 고령자 가구의 재정적인 요인과 노동 환경적 요인을 고려한 인구고령화 정책이 요구됨을 시사한다. This study estimated the effects of elderly households’ assets, household income and labor on elderly households’ consumption by using Korean Longitudinal Study of Ageing(KLoSA) of Korea Employment Information Service. As the analysis method, we used OLS(Ordinary Least Squares) to verify a causal relationship between the variables in the form of a structural equation of Fully Recursive Model. The analysis results are as follows: First, elderly households’ assets and household income are in a complementary relationship and the level of household assets affects the level of household income. Second, the level of household assets reduces the incentives for the elderly’s participation in economic activities but the level of household income attracts the elderly’s participation in economic activities. Third, the level of household assets and household income of the elderly affects the level of household consumption but the direct effect of the elderly’s participation in economic activities on household consumption was not shown. These results suggest that population aging policy considering the financial factors and labor and environmental factors of elderly households is required.