본 연구는 통계청의 2014년「생활시간조사」자료를 이용하여 관계재가 노인의 행복에 미치는 직․간접적 영향에 관한 실증분석을 시도하였다. 행복감에 영향을 미치는 결정 요인에 대해 순서형 프로빗(Ordered Probit)을 이용하여 실증 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 관계재(관계시간)는 노인의 전반적인 삶 만족도와 생활시간만족도(행복의 경험) 모두에 긍정적 영향을 미친다. 이 긍정적 영향은 가족관계 활동보다는 사회관계 유형의 관계재에서 더 크다. 둘째, 소득 수준은 노인의 전반적인 삶 만족도와 행복 경험 모두에 긍정적 영향을 미치지만, 타인의 소득 수준은 전반적인 삶 만족도에만 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 대면 교제는 노인들의 전반적인 삶 만족도와 행복의 경험에 긍정적인 영향을 미치지만, 미디어를 이용하는 교제는 행복의 경험에는 유의미한 영향을 미치지 않는다. 넷째, 문화․레저산업참여는 노인의 회고적 평가와 행복 경험 모두에 긍정적인 영향을 미치는 반면 TV시청은 부정적인 영향을 미친다. 이상의 결과는 다음과 같은 정책적 시사점을 제공한다. 첫째, 점차 소홀해지는 가족 관계를 대체할 수 있는 사회적 관계망의 강화가 요구된다. 둘째, 적정 노후 소득 보장을 위한 제도적 개선이 시급하며, 경제적 불평등을 줄이는 동시에 노인들의 시간 사용 질을 높이는 정책들도 강구되어야 한다. 셋째, 노인들의 TV시청을 줄이고 대면 교제 시간을 늘릴 수 있는 여가 활동을 지원하는 정책들이 요구된다. This study analyzes the relationship between happiness and relational goods using KLTS (Korean Living Time Survey) in 2014 to figure out effects of relational goods on happiness of elderly people in Korea. The results are as follow. First, we found that relational goods which are represented by the time spent in relationships are positively related with the elderly's happiness. And socially-related activities have a bigger impact on happiness than family-related activities. Second, life satisfaction is significantly related with both income level and comparison with other’s income, but experience of happiness is related with only income level. Third, face-to-face interactions have positive impact on both life satisfaction and experience of happiness, but interactions using media does not significantly affect the experience of happiness. Fourth, participation in the culture and leisure activity positively affects both the life satisfaction and the experience of happiness, while watching TV has a negative effect. We believe that our findings suggest some policy implications. First, it is necessary to strengthen the social network that can replace the gradually decreasing family relationship, considering that the influence of the social relationship type on the happiness is great. Second, institutional improvement is needed to ensure adequate retirement income. Also policies to reduce the inequality of the economy while increasing the quality of the elderly's time use should be considered. Third, it is necessary to take policies that support leisure activities which can replace watching TV and increase meeting time.